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1月31日，長(zhǎng)安期貨發(fā)布貴金屬早評(píng)，認(rèn)為COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)增加，黃金期價(jià)或下存支撐，建議期價(jià)或下存支撐，建議投資者以逢低做多為主，注意止盈止損。?

一、行情回顧

隔夜國(guó)際貴金屬期貨收盤(pán)漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.36%報(bào)1922.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.29%報(bào)23.69美元/盎司。

隔夜上期所黃金期貨主力合約收跌0.18%，報(bào)421.16元/克；白銀期貨主力合約收跌0.21%，報(bào)5222元/千克。

二、基本面數(shù)據(jù)

上一交易日上期所黃金庫(kù)存3312千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫(kù)存2180噸，較前一交易日-2噸。

上一交易日COMEX黃金庫(kù)存2223萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日-8萬(wàn)金衡盎司；COMEX白銀庫(kù)存29285萬(wàn)金衡盎司，較前一交易日+9萬(wàn)金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉(cāng)917.05噸，較前一交易日-1.45噸；SLV白銀ETF持倉(cāng)14892.78噸，較前一交易日-42.91噸。

上周，COMEX黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為157673張，較此前一周+4433張；COMEX白銀非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)為25684張，較此前一周-5784張。

隔夜美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲3.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.246%，10年期美債收益率漲2.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.541%；美元指數(shù)漲0.3%報(bào)102.23。隔夜美國(guó)三大股指全線收跌，道指跌0.77%報(bào)33717.09點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌1.3%報(bào)4017.77點(diǎn)，納指跌1.96%報(bào)11393.81點(diǎn)。

上一交易日WIND光伏指數(shù)報(bào)5180.1，漲0.56%；電子元件指數(shù)報(bào)7123.13，漲2.61%。

三、綜合分析

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒傾向于下次加息25個(gè)基點(diǎn)。沃勒表示，有充分的證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)遲緩了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。仍對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性持樂(lè)觀態(tài)度。沃勒認(rèn)為，需要保持高利率，而非在年底前降息。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的看法與市場(chǎng)不同。如果通脹回升，將不會(huì)停止加息。美聯(lián)儲(chǔ)哈克重申支持FOMC未來(lái)每次加息25個(gè)基點(diǎn)的立場(chǎng)。哈克還表示，一旦利率政策具有足夠的限制性，支持美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)按兵不動(dòng)。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，即使通脹飆升似乎已經(jīng)見(jiàn)頂，在與通脹的對(duì)抗中決策層也決不能放松。“‘堅(jiān)持到底’是我的貨幣政策主張”。歐洲央行管委Simkus稱，未來(lái)幾次會(huì)議應(yīng)保持50基點(diǎn)的加息步伐。歐洲央行管委內(nèi)格爾稱，需要繼續(xù)收緊貨幣政策，以抑制價(jià)格壓力，穩(wěn)定預(yù)期。歐洲央行管委Vujcic表示，預(yù)計(jì)短期內(nèi)利率將會(huì)提高。歐洲央行管委維勒魯瓦表示，可能會(huì)在今年夏季達(dá)到利率峰值。從美歐央行官員表態(tài)來(lái)看，歐央行相較美聯(lián)儲(chǔ)更趨鷹派。

此前，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2022年12月CPI同比上漲6.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期，漲幅創(chuàng)2021年10月以來(lái)最??；環(huán)比則下降0.1%，為兩年半來(lái)首次環(huán)比下降。12月核心CPI同比上漲5.7%，創(chuàng)2021年12月以來(lái)最低水平。同時(shí)公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得20.5萬(wàn)，低于預(yù)期的21.5萬(wàn)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁。此外，美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期，但美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口新增22.3萬(wàn)人，雖超預(yù)期但為2020年12月以來(lái)最小增幅。而盡管12月失業(yè)率意外回落至3.5%，但12月平均時(shí)薪環(huán)比及同比增長(zhǎng)均低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2月加息節(jié)奏或?qū)⒗^續(xù)放緩，美元指數(shù)及美債收益率大幅回落?？傮w來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)后將加息幅度降為50個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩已被證實(shí)；且12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為2020年12月以來(lái)最小增幅，美國(guó)12月CPI、核心CPI及四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)也如預(yù)期顯著回落，美聯(lián)儲(chǔ)官員也釋放鴿派言論，北京時(shí)間2月2日清晨，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上進(jìn)一步放緩加息節(jié)奏即加息25個(gè)基點(diǎn)幾乎板上釘釘，美元指數(shù)、美債收益率以及美國(guó)實(shí)際利率上方空間已或較有限，黃金期價(jià)上行通道已打開(kāi)，黃金期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

綜上并結(jié)合技術(shù)面，黃金期價(jià)或下存支撐，建議投資者以逢低做多為主，注意止盈止損。

投資咨詢部?馬舍瑞夫（Z0015873）

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